مطالب
1. حالت مارجین ایزوله در مقابل حالت مارجین کراس
1. حالت مارجین ایزوله در مقابل حالت مارجین کراس
-
حالت مارجین ایزوله
در حالت مارجین ایزوله، مارجین پوزیشن تنها دارایی خواهد بود که به عنوان وثیقه پوزیشن در نظر گرفته‌می‌شود. حداکثر ضرری که یک پوزیشن می تواند متحمل شود عبارت است از "مارجین پوزیشن - مارجین نگهداری - کارمزد سفارش بردار". لیکویید اجباری زمانی اتفاق می افتد که مارجین یک پوزیشن ≤ مارجین نگهداری + کارمزد سفارش بردار باشد.
در این حالت، سیستم پوزیشن یک کاربر را زمانی که مارجین پوزیشن کمتر از مجموع مارجین نگهداری و کارمزد سفارش بردار شود،لیکویید می کند.
-
حالت مارجین کراس
در حالت مارجین کراس ، هم مارجین پوزیشن و هم سرمایه باقیمانده (که به عنوان مارجین مشترک،برای تمام پوزیشن های باز مورد استفاده قرار‌می گیرد) در حساب مارجین کراس به عنوان وثیقه استفاده می شود. این بدان معنی است که هر پوزیشن می تواند بیش از مارجین در نظر گرفته شده برای آن پوزیشن ضرر کند. لیکویید اجباری زمانی اتفاق می‌افتد که مارجین یک پوزیشن + مارجین موجود (کل سرمایه موجود در حساب کاربر) ≤ مارجین نگهداری+ کارمزد سفارش بردار شود.
در این حالت، زمانی که مارجین پوزیشن و مارجین موجود در حساب به کمتر از مجموع حداقل مارجین نگهداری و کارمزد سفارش بردار می‌رسد، سیستم پوزیش کاربر را لیکویید میکند (سایر پوزیشن های تحت حالت مارجین کراس لیکویید نمی‌شوند). حداکثر ضرر کاربر تمام مارجین پوزیشن و مارجین موجود در حساب است.
2. قیمت لیکویید تخمینی
به منظور درک بهتر از ریسک پوزشن های فعلی خود، کاربران می‌توانند بر اساس این واقعیت که لیکویید اجباری زمانی اتفاق می‌افتد که "مارجین پوزیشن ≤ مارجین نگهداری + کارمزد سفارش بردار" شود،قیمت تخمینی لیکویید را محاسبه کنند. هنگامی که مارک قیمت به قیمت تخمینی لیکویید رسید، پوزیشن کاربر توسط سیستم تسویه می شود و کاربر تمام مارجین پوزیشن (و مارجین موجود در حساب که در حالت مارجین کراس است) را از دست می دهد.به کاربران توصیه می شود برای جلوگیری از لیکویید اجباری، به هرگونه تغییر در مارک قیمت و قیمت تخمینی لیکویید توجه کافی داشته باشند.
توجه: در BingX، پوزیشن های لانگ و شورت مستقل هستند و روی یکدیگر تأثیری ندارند.
2.1 حالت مارجین ایزوله
قیمت لیکویید برای پوزیشن های لانگ = [ارزش پوزیشن - (مارجین اولیه -حداقل مارجین لازم)] / [(1 - نرخ کارمزد سفارش بردار) * ارزش پوزیشن]
قیمت لیکویید برای پوزیشن های شورت= [ارزش پوزیشن + (مارجین اولیه -حداقل مارجین لازم)] / [(1 + نرخ کارمزد سفارش بردار) * ارزش پوزیشن]
دلایل تغییر احتمالی در قیمت تخمینی لیکویید اجباری در این حالت:
-
کاربر مارجین را برای پوزیشن باز تغییر می دهد (افزایش یا کاهش می دهد).
-
تسویه کارمزد های تأمین مالی (شامل پرداخت یا جمع‌آوری کارمزد های تأمین مالی).
2.2 حالت مارجین کراس
قیمت لیکویید برای پوزیشن های لانگ = [ارزش پوزیشن - (مارجین موجود در حساب+مارجین اولیه -حداقل مارجین لازم)] / [(1 - نرخ کارمزد سفارش بردار) * ارزش پوزیشن]
قیمت لیکویید برای پوزیشن های شورت= [ارزش پوزیشن + (مارجین موجود+مارجین اولیه -حداقل مارجین لازم)] / [(1 + نرخ کارمزد سفارش بردار) * ارزش پوزیشن]
در این حالت، هر اقدامی که بر سرمایه ی حساب تأثیر می‌گذارد (تغییرات در مارجین موجود) ممکن است بر قیمت تخمینی لیکویید اجباری تأثیر بگذارد، از جمله:
-
زیان تحقق نیافته ناشی از نوسانات قیمتی در سایر پوزیشن های باز که بر مارجین موجود در حساب تأثیر می گذارد.
-
کسر کارمزدهای معاملاتی ناشی از باز کردن و بستن پوزیشن ها.
-
تسویه کارمزد های تأمین مالی (شامل پرداخت یا جمع‌آوری کارمزد های تأمین مالی).
3. قیمت ورشکستگی
قیمت ورشکستگی قیمتی است که در آن مارجین به صفر می رسد. هنگامی که مارک قیمت به قیمت تخمینی لیکویید رسید، سیستم در قیمت ورشکستگی دستوری برای لیکویید پوزیشن صادر میکند.از آنجایی که کل فرآیند از طریق سیستم منطبق انجام نمی شود، قیمت ورشکستگی در K-line نشان داده نمی شود و قیمت ورشکستگی با قیمت واقعی لیکویید برابری نمی کند.
3.1 حالت مارجین ایزوله
قیمت ورشکستگی برای پوزیشن های لانگ = [ارزش پوزیشن - (مارجین اولیه -0)] / [(1 - نرخ کارمزد سفارش بردار) * ارزش پوزیشن]
قیمت ورشکستگی برای پوزیشن های شورت= [ارزش پوزیشن - (مارجین اولیه +0)] / [(1 + نرخ کارمزد سفارش بردار) * ارزش پوزیشن]
3.2 حالت مارجین کراس
قیمت ورشکستگی برای پوزیشن های لانگ = [ارزش پوزیشن - (مارجین موجود +مارجین اولیه-0)] / [(1 - نرخ کارمزد سفارش بردار) * ارزش پوزیشن]
قیمت ورشکستگی برای پوزیشن های شورت= [ارزش پوزیشن + (مارجین موجود +مارجین اولیه-0)] / [(1 + نرخ کارمزد سفارش بردار) * ارزش پوزیشن]
4. سرمایه بیمه
صندوق های بیمه در صورت منفی بودن اکویدیتی ناشی از لیکویید اجباری استفاده می شوند.
محل رخداد: هنگامی که سیستم پوزیشن یک کاربر را لیکویید می کند، آن پوزیشن را تصاحب کرده و از طریق لیکوید اجباری می بندد. پس از لیکویید شدن در صورت باقی ماندن مقداری از حداقل مارجین لازم،آن مبلغ به صندوق بیمه واریز می شود.
نحوه کارکرد: وقتی سیستم پوزیشن یک کاربر را لیکویید می کند، آن موقعیت را تصاحب کرده و از طریق لیکویید اجباری می بندد. در صورتی که عدم اجرای دستور لیکویید اجباری یا ایجاد اکویتی منفی، صندوق بیمه برای پوشش اکویتی منفی استفاده خواهد شد.
5. مثال های لیکویید اجباری
5.1 حالت مارجین ایزوله
اگر موجودی حساب کاربر 1000 USDT باشد و قیمت 1 BTC را 10000 USDT فرض کنیم برای خرید 1 BTC یک پوزیشن لانگ با اهرم 10 برابری باز می شود. حساب کاربری و پوزیشن کاربر در این زمان به شرح زیر است (با فرض اینکه نرخ حداقل مارجین لازم و نرخ کارمزد سفارش بردار 0.04٪ باشد.)
ارزش خالص دارایی (اکویتی حساب) = دارایی حساب + سود و ضرر تحقق نیافته همه پوزیشن ها
1,000 + 0 = 1,000 USDT
مارجین اولیه = میانگین قیمت پوزیشن* مبلغ پوزیشن/ اهرم
10,000 * 1 /10 = 1,000 USDT
قیمت لیکویید برای پوزیشن های لانگ = [ارزش پوزیشن - (مارجین اولیه -حداقل مارجین لازم)] / [(1 - نرخ کارمزد سفارش بردار) * ارزش پوزیشن]
[10,000 - (1,000 - 10,000*0.4%)] / [(1 - 0.04%) * 1] = 9,043.62 USDT
قیمت ورشکستگی = [ارزش پوزیشن - (مارجین اولیه - 0)] / [(1 - نرخ کارمزد سفارش بردار) * مقدار موقعیت]
[10000 - (1000 - 0)] / [(1 - 0.04٪ * 1] = 9003.61 USDT
در این مرحله، مارجین باقیمانده پوزیشن ≤ حداقل مارجین لازم + کارمزد بازار پذریر است.
هنگامی که لبکویید اجباری فعال می شود، سیستم پوزیشن کاربر را با قیمت ورشکستگی 9003.61 USDT در اختیار می گیرد و دستور لیکویید را در بازار صادر میکند
اگر قیمت در بازار 9010 USDT باشد، مقداری مارجین باقی می‌ماند
قیمت بازار لیکویید اجباری - قیمت ورشکستگی * مقدار پوزیشن = (9010 - 9003.61) * 1 = 6.39 که به صندوق بیمه کاربر منتقل می شود.
اگر قیمت بازار لیکویید 8990 USDT باشد، اکویتی منفی برای حساب کاربر رخ می دهد که
قیمت بازار لیکویید اجباری - قیمت ورشکستگی * مقدار پوزیشن= (8990 - 9003.61) * 1 = -13.61، اکویتی منفی توسط صندوق بیمه پوشش داده می شود.
5.2 حالت مارجین کراس
اگر موجودی حساب کاربر 2000 USDT باشد و قیمت 1 BTC را 10000 USDT فرض کنیم برای خرید 1 BTC است یک پوزیشن لانگ با اهرم 10 برابر باز می شود. قیمت ETH را 5000 USDT در نظر میگیریم و یک پوزیشن لانگ برای خرید 1 ETH با 1 برابر اهرم باز شده است. شرایط حساب کاربری و پوزیشن کاربر در این موقعیت به شرح زیر است (با فرض اینکه نرخ حداقل مارجین لازم و نرخ کارمزد سفارش بردار 0.04٪ باشد.
ارزش خالص دارایی (اکویتی حساب) = دارایی حساب + سود و ضرر تحقق نیافته همه پوزیشن ها
2,000 + 0 + 0 = 2,000 USDT
مارجین اولیه پوزیشن BTC = میانگین قیمت پوزیشن* مقدار پوزیشن/ اهرم
10,000 * 1 /10 = 1,000 USDT
مارجین اولیه پوزیشن ETH = میانگین قیمت پوزیشن * مقدار پوزیشن / اهرم
5000 * 1/10 = 500 USDT
مارجین موجود = حداکثر [0، موجودی حساب - مارجین پوزیشن+ زیان تحقق نیافته پوزیشن BTC + ضرر تحقق نیافته پوزیشن ETH - دارایی های مسدود شده سفارش‌های معلق]
Max [0, 2,000 - (1,000 + 500) + 0 + 0 -0] =500
قیمت لیکویید برای پوزیشن BTC = [مقدار پوزیشن - (مارجین موجود + مارجین اولیه -حداقل مارجین لازم)] / [(1 - نرخ کارمزد سفارش بردار) * مقدار موقعیت]
[10,000 - ( 500 + 1,000 - 10,000*0.4% )] / [( 1 - 0.04% ) * 1] = 8,543.42
قیمت لیکویید برای پوزیشن ETH = [مقدار پوزیشن - (مارجین موجود + مارجین اولیه -حداقل مارجین لازم)] / [(1 - نرخ کارمزد سفارش بردار) * مقدار موقعیت]
[5,000 - (500 + 500 - 5,000*0.4%)] / [(1 - 0.04%) * 1] = 4,021.61
قیمت ورشکستگی برای پوزیشن های BTC = [ارزش پوزیشن - (مارجین موجود +مارجین اولیه-0)] / [(1 - نرخ کارمزد سفارش بردار) * ارزش پوزیشن]
[10,000 - (500 + 1,000 - 0)] / [(1 - 0.04%) * 1] = 8,503.41
قیمت ورشکستگی برای پوزیشن های ETH = [ارزش پوزیشن - (مارجین موجود +مارجین اولیه-0)] / [(1 - نرخ کارمزد سفارش بردار) * ارزش پوزیشن]
[5,000 - ( 500 + 500 - 0 )] / [( 1 - 0.04% ) * 1] = 4,001.61
در این مرحله، مارجین باقیمانده پوزیشن BTC ≤ حداقل مارجین لازم + کارمزد بازار پذریر است. هنگامی که لیکویید اجباری فعال می شود، سیستم پوزیشن کاربر را با قیمت ورشکستگی 9003.41 USDT در اختیار می گیرد و دستور لیکویید را در بازار صادر میکند
اگر قیمت در بازار 8,510 USDT باشد، مقداری مارجین باقی می‌ماند
قیمت بازار لیکویید اجباری - قیمت ورشکستگی * مقدار پوزیشن = (8,510 - 8,503.41) * 1 = 6.59 که به صندوق بیمه کاربر منتقل می شود.
اگر قیمت بازار لیکویید 8,490 USDT باشد، اکویتی منفی برای حساب کاربر رخ می دهد که
قیمت بازار لیکویید اجباری - قیمت ورشکستگی * مقدار پوزیشن = (8,490 - 8,503.41) * 1 = -13.41، اکویتی منفی توسط صندوق بیمه پوشش داده می شود.
پس از لیکویید پوزیشن BTC، پوزیشن ETH به صورت زیر خواهد بود:
مارجین باقیمانده موقعیت ETH = حداکثر (0، مارجین پوزیشن + مارجین موجود - ضرر تحقق نیافته)
Max (0, 500 + 0 - 0) = 500
قیمت لیکویید برای پوزیشن ETH = [مقدار پوزیشن - (مارجین موجود + مارجین اولیه -حداقل مارجین لازم)] / [(1 - نرخ کارمزد سفارش بردار) * مقدار موقعیت]
[5,000 - ( 0 + 500 - 5,000*0.4% )] / [( 1 - 0.04% ) * 1] = 4,521.81
قیمت ورشکستگی برای پوزیشن های ETH = [ارزش پوزیشن - (مارجین موجود +مارجین اولیه-0)] / [(1 - نرخ کارمزد سفارش بردار) * ارزش پوزیشن]
[5,000 - (0 + 500 - 0)] / [(1 - 0.04%) * 1] = 4,501.81
اطلاعات بیشتر،لطفا مطالعه کنید
شرایط معاملات مارجین استاندارد فیوچرز