1. Wat is Gedwongen Liquidatie?
Gedwongen liquidatie verwijst naar het proces waarbij het systeem de positie van een trader overneemt om te voorkomen dat het eigen vermogen van de trader daalt tot een negatieve waarde in het geval dat prijsschommelingen leiden tot niet-gerealiseerde verliezen waardoor de trader onvoldoende marge heeft (onderhoudsmarge + liquidatie tarief).
2. Wat Zijn de Vereisten voor Gedwongen Liquidatie?Wat is het Proces van Gedwongen Liquidatie?
De vereisten voor gedwongen liquidatie voor BingX Perpetual Futures zijn gebaseerd op de risicoverhouding. Als het risico van uw Futures-positie ≥100% is, kan dit leiden tot een gedeeltelijke vermindering of gedwongen liquidatie van die positie.
1. Risico
Risico is een indicator die de toereikendheid van het onderpand in een contract beoordeelt.Een lager risico geeft aan dat de onderpandactiva voldoende zijn en de positie veiliger is, terwijl een hoger risico aangeeft dat de onderpandactiva te maken kunnen krijgen met een tekort en de positie minder veilig is.Gebruikers wordt geadviseerd om aandacht te besteden aan de veranderingen in het risico van hun posities en om e-mails, pushmeldingen en berichten voor gerelateerde meldingen in de gaten te houden om gedwongen liquidatie te voorkomen.
- Positierisico onder geïsoleerde margemodus = (De onderhoudsmarge voor geïsoleerde margepositie + positieafsluitingskosten) / (positiemarge + niet-gerealiseerde PnL)
- Positierisico onder cross-margemodus = (De gecombineerde onderhoudsmarge van alle cross-margeposities + positieafsluitingskosten van alle cross-margeposities) / (saldo - alle marges gebruikt in geïsoleerde marginposities - bevroren activa + alle niet-gerealiseerde PnL van cross-margeposities)
Let op: De onderhoudsmarge en de afsluitkosten voor posities voor cross-margeposities worden berekend op basis van positiegegevens en het aantal lopende orders. Bevroren activa verwijzen naar de marge en tradingkosten die zijn gereserveerd voor lopende orders met geïsoleerde marge en tradingkosten voor lopende orders met cross-marge.
2. Gedwongen Liquidatieproces
In het bijzonder kan het gedwongen liquidatieproces worden onderverdeeld in twee van de volgende scenario's (met voorbeelden aan het einde van dit artikel):
2.1 Geïsoleerde Margemodus
Wanneer het risico ≥ 100% is (d.w.z. het huidige onderpand ≤ de vereiste onderhoudsmarge voor geïsoleerde margepositie + positieafsluitingskosten) onder geïsoleerde margemodus, zal gedwongen liquidatie worden geactiveerd. Het proces is als volgt:
-
De positie wordt bevroren en de gebruiker kan de positiemarge niet vergroten/verkleinen, geen bestellingen plaatsen, enz.
-
De geïsoleerde margepositie wordt geliquideerd op basis van de faillissementsprijs.
2.2 Cross-marge-modus
Wanneer het risico ≥ 100% is (d.w.z. de huidige onderpandactiva ≤ de vereiste onderhoudsmarge voor alle cross-margeposities + positieafsluitingskosten) onder cross-margemodus, zal gedwongen liquidatie worden geactiveerd. Het proces is als volgt:
-
De overeenkomstige margerekening wordt geblokkeerd en de gebruiker kan geen stortingen doen, opnemen, overboeken, bestellingen plaatsen, bestellingen annuleren, enz.
-
Het gedwongen liquidatieproces stopt als het risico < 100% is na het annuleren van alle lopende orders onder de margerekening van de betreffende valuta.
-
Het gedwongen liquidatieproces stopt als het risico < 100% is nadat long- en shortposities van dezelfde valuta onder de margerekening zijn gesloten om met elkaar te worden gecompenseerd tegen marktprijs.
-
Als het risico na uitvoering van het bovenstaande nog steeds ≥100% is, liquideert het systeem de cross-marginposities één voor één op basis van de faillissementsprijs in de volgorde van niet-gerealiseerde PnL (d.w.z. de positie met het grootste verlies wordt als eerste geliquideerd) totdat het risico < 100% is of alle cross margin posities zijn geliquideerd.
3. Geschatte Liquidatieprijs
De geschatte liquidatieprijs verwijst naar de prijs wanneer het risico 100% is (deze prijs is alleen ter referentie voor beleggers). De daadwerkelijke gedwongen liquidatieprijs is de prijs wanneer het risico ≥ 100% is.
3.1 Geïsoleerde Margemodus
3.1.1 De geschatte liquidatieprijs van hetzelfde contract in verschillende richtingen
In de geïsoleerde margemodus hebben de long- en shortposities van hetzelfde paar twee verschillende geschatte liquidatieprijzen op basis van hun marges.
3.1.2 Redenen voor wijzigingen in de geschatte liquidatieprijs
-
De gebruiker past (verhoogt of vermindert) de marge voor de open positie aan.
-
Het verrekenen van financieringskosten (inclusief het betalen of innen van financieringskosten).
3.2 Cross-marge-modus
3.2.1 De geschatte liquidatieprijs van hetzelfde contract in verschillende richtingen
In de cross-margemodus worden long- en shortposities van hetzelfde paar afgedekt en delen daarom dezelfde geschatte liquidatieprijs.
3.2.2 Redenen voor wijzigingen in de geschatte liquidatieprijs
-
Veranderingen in onderpandactiva als gevolg van de veranderingen in niet-gerealiseerde PnL van andere margeoverschrijdende posities die worden beïnvloed door prijsschommelingen.
-
Het openen van andere posities verbruikt gedeeltelijk geld op de rekening.
-
Geld overboeken naar de rekening of geld overmaken van de rekening.
-
Aftrekkingen van tradingkosten die zijn gemaakt voor het openen en sluiten van posities.
-
De verrekening van financieringskosten (inclusief het betalen of innen van financieringskosten).
4. Faillissementsprijs
De faillissementsprijs is de prijs waartegen de marge naar nul zakt. Wanneer het risico ≥100% is, zal het systeem een order plaatsen tegen de faillissementsprijs om de positie te liquideren.Aangezien het hele proces niet via het matchingsysteem verloopt, wordt de faillissementsprijs niet getoond op de K-lijn en is de faillissementsprijs niet gelijk aan de daadwerkelijke liquidatieprijs.
5. Verzekeringsfonds
Verzekeringsfondsen worden gebruikt in het geval van een negatief eigen vermogen als gevolg van gedwongen liquidatie.
- Hoe het wordt verkregen: Wanneer het systeem de positie van een gebruiker liquideert, zal het die positie overnemen tegen de faillissementsprijs. Als de uitvoeringsprijs bij de verwerking van de positie gunstiger is dan de faillissementsprijs, wordt het overschot van de liquidatie overgedragen aan het verzekeringsfonds.
- Hoe het wordt gebruikt: Wanneer het systeem de positie van een gebruiker liquideert, zal het die positie overnemen tegen de faillissementsprijs. Als de uitvoeringsprijs bij het verwerken van de positie minder gunstig is dan de faillissementsprijs, of als de positie niet kan worden verwerkt, wordt het resulterende tekort gefinancierd door het verzekeringsfonds.Wanneer het verzekeringsfonds onvoldoende is of snel uitgeput raakt, wordt auto-deleveraging (ADL) geactiveerd.
6. Voorbeelden van Gedwongen Liquidatie
6.1 Geïsoleerde Margemodus
Ervan uitgaande dat het account saldo van de gebruiker 1.100 USDT is en de ETH/USDT-prijs 1.000 USDT is, wordt een longpositie in geïsoleerde margemodus geopend voor 10 ETH met 10x hefboomwerking .Wanneer de ETH-prijs daalt tot 904 USDT, zijn de positievoorwaarden van de gebruiker op dit moment als volgt (ervan uitgaande dat de onderhoudsmarge 0,4% is en de vergoeding voor de taker 0,05%).
- Initiële marge = Gemiddelde positieprijs * bedrag / hefboomwerking = 1.000 * 10 / 10 = 1.000
- Ongerealiseerde PnL = (Marktprijs - gemiddelde positieprijs) * bedrag = (904 - 1.000) * 10 = -960
- Risico = (De onderhoudsmarge van de geïsoleerde margepositie + positieafsluitingskosten) / (positiemarge + niet-gerealiseerde PnL) = (904*10*0,4% + 904*10*0,05%) / (1.000 - 960) = 101,70%
Op dit moment is het risico ≥100%, wat de gedwongen liquidatie in gang zet.Het systeem neemt de positie van de gebruiker over tegen de faillissementsprijs van 900,4502251 USDT en de gebruiker verliest alle marge voor die positie.
- Gerealiseerde PnL = (Faillissementprijs - gemiddelde positieprijs) * bedrag = (900,4502251 - 1.000) * 10 = -995,4977489
Nadat het systeem de positie van een gebruiker heeft overgenomen, wordt deze tegen marktprijs verwerkt.Als de uitvoeringsprijs 902 USDT is, is er een overschot dat wordt overgemaakt naar het verzekeringsfonds. Als de uitvoeringsprijs 900 USDT is, is er een tekort dat wordt gefinancierd door het verzekeringsfonds.
- Overschot = (Executieprijs - faillissementsprijs) * bedrag = (902 - 900.4502251) * 10 = 15.497749
- Tekort = (Executieprijs - faillissementsprijs) * bedrag = (900 - 900.4502251) * 10 = -4.502251
6.2 Cross Margin Mode
Ervan uitgaande dat het accountsaldo van de gebruiker 5.000 USDT is.In cross margin-modus wordt een longpositie geopend voor 2 BTC met 10x hefboomwerking wanneer de BTC/USDT-prijs 10.000 USDT is en een andere longpositie wordt geopend voor 10 ETH met 10x hefboomwerking wanneer de ETH/USDT-prijs 1.000 USDT is.Wanneer de BTC-prijs daalt tot 8.004 USDT, en ETH tot 912 USDT, zijn de positievoorwaarden van de gebruiker op dit moment als volgt (ervan uitgaande dat de onderhoudsmarge 0,4% is en de taker fee 0,05%).
- Saldo = Stortingen - opnames + alle gerealiseerde PnL + alle financieringskosten - alle tradingkosten = 5.000 - 0 + 0 + 0 - (10.000 * 2 * 0,05% + 1.000 * 10 * 0,05%) = 4.985
- BTC ongerealiseerde PnL = (Marktprijs - gemiddelde positieprijs) * bedrag = (8.004 - 10.000) * 2 = -3.992
- ETH niet-gerealiseerde PnL = (Marktprijs - gemiddelde positieprijs) * bedrag = (912 - 1.000) * 10 = -880
- Positierisico onder cross-margemodus = (De gecombineerde onderhoudsmarge van alle cross-margeposities + positieafsluitingskosten van alle cross-margeposities) / (saldo - alle marges gebruikt in geïsoleerde marginposities - bevroren activa + alle niet-gerealiseerde PnL van cross-margeposities) = [(8.004 * 2 * 0,4% + 912 * 10 * 0,4%) + (8.004 * 2 * 0,05% + 912 * 10 * 0,05%)] / (4.985 - 0 - 0 - 3.992 - 880) = 100,07%
Op dit moment is het risico ≥100%, wat de gedwongen liquidatie in gang zet.Als het systeem detecteert dat er geen openstaande orders zijn en geen long- en shortposities van dezelfde valuta om te sluiten en met elkaar te compenseren, worden de posities van de gebruiker geliquideerd in de volgorde van niet-gerealiseerde PnL (de positie met het grootste verlies wordt eerst geliquideerd).Het systeem geeft prioriteit aan BTC-posities om te liquideren volgens de sorteerregels. Als het risico nog steeds ≥100% is na het sluiten van alle BTC-posities, zal het systeem doorgaan met het sluiten van ETH-posities totdat het risico <100% is of alle cross-margeposities zijn geliquideerd.
Lees voor meer informatie: