1. Что такое принудительная ликвидация?
Принудительная ликвидация представляет собой процесс, в котором система берет на себя управление позицией трейдера в целях недопущения образования отрицательного остатка на его счете, когда в результате колебаний курсов трейдер несет нереализованные убытки, и маржи на его счете становится недостаточно (поддерживающая маржа + комиссия за ликвидацию).
2. Каковы условия срабатывания принудительной ликвидации? Как происходит принудительная ликвидация?
Срабатывание принудительной ликвидации позиций на бессрочные фьючерсы BingX зависит от степени риска. Если риск по вашей позиции на фьючерсы ≥100%, позиция может быть частично сокращена или ликвидирована.
1. Риск
Риск показывает, достаточно ли обеспечена позиция трейдера активами на его счете. Невысокие значения риска говорят о том, что на счете трейдера достаточно активов для обеспечения, и его позиции ничего не угрожает. Высокие значения риска говорят о том, что обеспечения может оказаться недостаточно, и позиция трейдера менее защищена. Во избежание принудительной ликвидации пользователям рекомендуется следить за изменением риска по их позициям и обращать внимание на соответствующие уведомления, отправленные посредством электронной почты, пуш-уведомлений и сообщений.
- Риск позиции в режиме изолированной маржи = (Поддерживающая маржа по позиции, открытой в режиме изолированной маржи + Комиссия за закрытие позиции) / (Маржа позиций + Нереализованная П/У).
- Риск позиции в режиме кросс-маржи = (Суммарная поддерживающая маржа по всем позициям, открытым в режиме кросс-маржи + Комиссии за закрытие всех открытых в режиме кросс-маржи позиций) / (Остаток на счете - Суммарная маржа по всем позициям, открытым в режиме изолированной маржи - Заблокированные активы + Нереализованные П/У по всем позициям, открытым в режиме кросс-маржи).
Примечание: поддерживающая маржа и комиссия за закрытие позиций для всех позиций, открытых в режиме кросс-маржи, рассчитывается на основе информации о позициях и количества отложенных заявок. Заблокированные активы включают маржу и торговые комиссии, заблокированные по отложенным заявкам в режиме изолированной маржи, и торговые комиссии, заблокированные по отложенным заявкам в режиме кросс-маржи.
2. Процесс принудительной ликвидации
Принудительная ликвидация может осуществляться в соответствии с двумя описанными ниже сценариями (примеры для каждого из них приведены ниже):
2.1 Режим изолированной маржи
Когда в режиме изолированной маржи риск ≥ 100% (то есть, имеющееся обеспечение ≤ поддерживающая маржа, необходимая для удерживания позиции, открытой в режиме изолированной маржи + комиссия за закрытие позиции), срабатывает принудительная ликвидация. Процесс выглядит следующим образом.
-
Позиция блокируется, пользователь лишается возможности увеличивать/сокращать маржу позиций, размещать заявки и т.д.
-
Позиция, открытая в режиме изолированной маржи, ликвидируется по цене банкротства.
2.2 Режим кросс-маржи
Когда в режиме кросс-маржи риск ≥ 100% (то есть, имеющееся обеспечение ≤ поддерживающая маржа, необходимая для удерживания всех позиций, открытых в режиме кросс-маржи + комиссии за закрытие позиций), срабатывает принудительная ликвидация. Процесс выглядит следующим образом.
-
Соответствующий маржинальный счет замораживается, и пользователь лишается возможности пополнения счета, вывода активов со счета, перевода средств, размещения заявок, отмены заявок и т.д.
-
Процесс принудительной ликвидации остановится, если после отмены всех отложенных заявок для данного маржинального счета в конкретной валюте риск < 100%.
-
Процесс принудительной ликвидации остановится, если после закрытия длинных и коротких позиций данного маржинального счета на одну и ту же валюту и взаимозачета по таким позициям риск < 100%.
-
Если после описанных выше мер риск все равно ≥100%, система ликвидирует открытые в режиме кросс-маржи позиции по одной по цене банкротства в порядке снижения нереализованных убытков (то есть, позиции с самыми большими убытками ликвидируются в первую очередь), пока риск не станет < 100%, или пока все открытые в режиме кросс-маржи позиции не будут ликвидированы.
3. Прогнозная цена ликвидации
Прогнозная цена ликвидации - это цена, при которой риск равен 100% (данная цена приводится исключительно для справки). Фактическая цена ликвидации - это цена, при которой риск ≥ 100%.
3.1 Режим изолированной маржи
3.1.1 Прогнозная цена ликвидации для позиций на один и тот же контракт, открытых в противоположных направлениях
В режиме изолированной маржи прогнозные цены ликвидации для длинных и коротких позиций на одну и ту же пару будут отличаться и рассчитываться на основе маржи по таким позициям.
3.1.2 Причины изменения прогнозной цены ликвидации
-
Пользователь изменяет (увеличивает или уменьшает) маржу по открытой позиции.
-
Взаиморасчеты по комиссиям за финансирование (в том числе выплата и получение комиссий за финансирование).
3.2 Режим кросс-маржи
3.2.1 Прогнозная цена ликвидации для позиций на один и тот же контракт, открытых в противоположных направлениях
Длинные и короткие позиции на один и тот же контракт, открытые в режиме кросс-маржи, хеджируются, и, следовательно, у них одинаковая прогнозная цена ликвидации.
3.2.2 Причины изменения прогнозной цены ликвидации
-
Изменение обеспечения из-за изменения нереализованных П/У по другим позициям, открытым в режиме кросс-маржи, в результате курсовых колебаний.
-
Открытие других позиций, для которых частично используются средства счета.
-
Перевод средств на счет и перевод средств со счета.
-
Вычет торговых комиссий за открытие и закрытие позиций.
-
Взаиморасчеты по комиссиям за финансирование (в том числе выплата и получение комиссий за финансирование).
4. Цена банкротства
Цена банкротства - это цена, при которой остаточная маржа равна нулю. Когда риск становится ≥100%, система размещает заявку по цене банкротства для ликвидации позиции. Поскольку в процессе ликвидации заявка не проходит весь путь сведения, цена банкротства не отображается на графике и не равна фактической цене ликвидации.
5. Страховой фонд
Страховой фонд используется в случае образования отрицательного остатка на счете после принудительной ликвидации.
- За счет чего он формируется? При принудительной ликвидации система отправляет заявку на закрытие позиции пользователя по цене банкротства. Если фактическая цена ликвидации позиции лучше цены банкротства, образовавшийся остаток передается в страховой фонд.
- Как он используется? При принудительной ликвидации система отправляет заявку на закрытие позиции пользователя по цене банкротства. Если фактическая цена ликвидации позиции хуже цены банкротства, или позиция не может закрыться, образовавшийся отрицательный остаток на счете покрывается за счет средств страхового фонда. Когда средств страхового фонда недостаточно, или быстро исчерпываются, активируется автоматический делеверидж (автоделевереджинг).
6. Примеры случаев принудительной ликвидации
6.1 Режим изолированной маржи
Предположим, что текущий остаток на счете пользователя равен 1 100 USDT, курс ETH/USDT равен 1 000 USDT, и пользователь открывает длинную позицию на 10 ETH с десятикратным кредитным плечом в режиме изолированной маржи. Когда курс ETH падает до 904 USDT, на счете пользователя наблюдается следующее (при условиях, что ставка поддерживающей маржи равна 0,4%, а ставка комиссии тейкера равна 0,05%).
- Начальная маржа = средний курс открытия позиции * сумма / кредитное плечо = 1,000 * 10 / 10 = 1 000.
- Нереализованная П/У = (рыночная цена - средний курс открытия позиции) * количество = (904 - 1 000) * 10 = -960.
- Риск = (поддерживающая маржа для позиции, открытой в режиме изолированной маржи + комиссия за закрытие позиции) / (маржа позиций + нереализованная П/У) = (904*10*0,4% + 904*10*0,05%) / (1 000 - 960) = 101,70%.
В этот момент риск ≥100%, активируется принудительная ликвидация. Система выставит заявку на закрытие позиции пользователя по цене банкротства, равной 900,4502251 USDT, и пользователь потеряет всю маржу по данной позиции.
- Реализованные П/У = (цена банкротства - средний курс открытия позиции) * количество = (900,4502251 - 1 000) * 10 = -995,4977489.
После выставления системой заявки на закрытие позиции позиция закрывается по рыночной цене. Если цена исполнения будет равна 902 USDT, то образуется остаток, который будет перечислен в страховой фонд. Если цена исполнения будет равна 900 USDT, то отрицательный остаток покроется за счет средств страхового фонда.
- Остаток = (цена исполнения - цена банкротства) * количество = (902 - 900,4502251) * 10 = 15,497749.
- Отрицательный остаток = (цена исполнения - цена банкротства) * количество = (900 - 900,4502251) * 10 = -4,502251.
6.2 Режим кросс-маржи
Предположим, что текущий остаток на счете пользователя равен 5 00 USDT. Курс BTC/USDT равен 10 000 USDT, курс ETH/USDT равен 1 000 USDT, и пользователь открывает в режиме кросс-маржи длинную позицию на 2 BTC с десятикратным кредитным плечом и длинную позицию на 10 ETH с десятикратным кредитным плечом. Когда курс BTC падает до 8 004 USDT, курс ETH - до 912 USDT, на счете пользователя наблюдается следующее (при условиях, что ставка поддерживающей маржи равна 0,4%, а ставка комиссии тейкера равна 0,05%).
- Остаток на счете = пополнения - выводы + все реализованные П/У + все комиссии за финансирование - все торговые комиссии = 5 000 - 0 + 0 + 0 - (10 000 * 2 * 0,05% + 1 000 * 10 * 0,05%) = 4 985.
- Нереализованная П/У по позиции на BTC = (рыночная цена - средний курс открытия позиции) * количество = (8 004 - 10 000) * 2 = -3 992.
- Нереализованная П/У по позиции на ETH= (рыночная цена - средний курс открытия позиции) * количество = (912 - 1 000) * 10 = -880.
- Риск позиции в режиме кросс-маржи = (Суммарная поддерживающая маржа по всем позициям, открытым в режиме кросс-маржи + Комиссии за закрытие всех открытых в режиме кросс-маржи позиций) / (Остаток на счете - Суммарная маржа по всем позициям, открытым в режиме изолированной маржи - Заблокированные активы + Нереализованные П/У по всем позициям, открытым в режиме кросс-маржи) = = [(8 004 * 2 * 0,4% + 912 * 10 * 0,4%) + (8 004 * 2 * 0,05% + 912 * 10 * 0,05%)] / (4 985 - 0 - 0 - 3 992 - 880) = 100.07%.
В этот момент риск ≥100%, активируется принудительная ликвидация. Если система выявит, что отложенные заявки отсутствуют, и нет длинных и коротких позиций на одну и ту же валюту, которые можно было бы взаимозачесть, позиции пользователя будут ликвидироваться по очереди в порядке убывания нереализованных убытков (позиции с самыми большими убытками ликвидируются в первую очередь). Согласно условиям, позиции на BTC ликвидируются в первую очередь. Если риск по-прежнему останется ≥100%, система перейдет к ликвидации позиций на ETH и будет ликвидировать их, пока риск не станет < 100%, или все позиции, открытые в режиме кросс-маржи, не будут ликвидированы.
Дополнительную информацию можно получить здесь: