| Руководство
1. Краткий обзор режимов торговли
1.1 Режим изолированной маржи
1.2 Режим кросс-маржи
2. Расчеты в режиме изолированной маржи
2.1 Ставка финансирования
2.2 Расчетная цена принудительной ликвидации
2.3 Нереализованные П/У
3. Расчеты в режиме кросс-маржи
3.1 Нереализованные П/У
3.2 Текущий остаток (чистая стоимость), включая нереализованные П/У
3.3 Маржа по позициям
3.4 Доступная маржа
3.5 Доля маржи
3.6 Ставка финансирования
3.7 Прогнозная цена принудительной ликвидации
1. Краткий обзор режимов торговли
1.1 Режим изолированной маржи
В режиме изолированной маржи позиции не зависят друг от друга. Если в результате убытков маржа по позиции достигает уровня ликвидации, данная отдельная позиция принудительно закрывается.
1.2 Режим кросс-маржи
В режиме кросс-маржи все позиции гарантированы общей маржей и остатком средств на счете. То есть, убыток по отдельной позиции может быть больше маржи по этой позиции. Когда из-за убыточных позиций достигается точка ликвидации, все позиции одновременно принудительно ликвидируются, при этом трейдер теряет все инвестированные средства.
2. Расчеты в режиме изолированной маржи
2.1 Ставка финансирования
- Взаиморасчеты по финансированию осуществляются между держателями длинных и коротких позиций каждые восемь часов. Если ставка финансирования положительная, держатели длинных позиций выплачивают финансирование держателям коротких позиций, и наоборот.
- Комиссия за финансирование: Общий объем торгов * Ставка финансирования * Направление
- Все комиссии за финансирование выплачиваются при закрытии позиции.
2.2. Расчетная цена принудительной ликвидации
Стандартные фьючерсы USDT-Margin: Расчетная цена ликвидации = Цена открытия + Цена открытия * [Торговые комиссии + Комиссии за финансирование - (1 - Коэффициент корректировки) * Маржа]/(Суммарный объем торгов * Направление)
Стандартные фьючерсы Coin-Margin: Расчетная цена ликвидации = Направление * Суммарный объем торгов * Цена открытия /[(1 - Коэффициент корректировки) * Маржа + Направление * Суммарный объем торгов - Торговые комиссии - Комиссии за финансирование]
2.3 Нереализованные П/У
В качестве примера возьмем контракт USDT-magin.
Коэффициент нереализованных П/У = Направление * Общий объем торгов * (Цена закрытия - Цена открытия) / (Цена открытия * Маржа)
Нереализованный П/У = Коэффициент нереализованных П/У * Маржа
3. Расчеты в режиме кросс-маржи
3.1 Нереализованные П/У
Нереализованные П/У представляют собой оценочные прибыли и убытки по всем открытым позициям, их также называют плавающими прибылями и убытками.
3.2 Текущий остаток (чистая стоимость), включая нереализованные П/У
В идеальной ситуации текущий остаток на счете после закрытия всех позиций должен соответствовать текущему остатку до закрытия позиций.
Например, пользователь А вносит на счет 100 USDT и открывает две позиции (размер позиций значения не имеет). Нереализованные прибыли и убытки по счету равны 5 USDT.
Текущий остаток равен 105 USDT.
3.3 Маржа по позициям
Сумма начальной маржи по всем ордерам.
Например, пользователь А открывает две позиции, маржа по одной из них составляет 10 USDT, по второй - 5 USDT. Соответственно, маржа по позициям равна 15 USDT.
3.4 Доступная маржа
Это сумма маржи, которую можно использовать для создания новой заявки.
Пожалуйста, обратите внимание на то, что в режиме кросс-маржи сумма доступной маржи непосредственно зависит от нереализованных П/У.
По мере увеличения нереализованной прибыли увеличивается и доступная маржа; если растет нереализованный убыток, доступная маржа сокращается.
Таким образом, в режиме кросс-маржи убыток по ордерам может покрываться за счет прибыльных ордеров, а плавающую прибыль можно использовать для открытия позиций и повышения эффективности использования средств. Расчет: Доступная маржа = Текущий остаток - Маржа по позициям (мин. 0).
Пример
Пользователь А вносит на счет 100 USDT и открывает две позиции. Нереализованные прибыли по счету равны 5 USDT. Текущий остаток равен 105 USDT. Маржа по позициям равна 15 USDT. Доступная маржа равна 90 USDT.
Если нереализованная прибыль вырастет до 55 USDT, текущий остаток составит 155 USDT. Размер доступной маржи вырастет до 140 USDT. (Может использоваться плавающая прибыль).
3.5. Доля маржи
Доля маржи является одним из важнейших показателей, используемых для оценки рисков счета.
Когда доля маржи снижается до 0%, позиции ликвидируются в принудительном порядке. Нулевая доля маржи является единственным основанием для инициирования принудительной ликвидации.
Чем выше доля маржи, тем ниже риск, и наоборот.
Формула расчета: Доля маржи = Чистые активы / ∑(Маржа по позиции * Коэффициент корректировки) -1
Например, если коэффициент корректировки равен 10%, чистые активы равны 150 USDT, а маржа по позиции равна 15 USDT, то
Ставка маржи = 150 / (15*10%) - 1= 9900%
Если чистые активы станут равны 1,5 USDT, 1,5/1,5 - 1 = 0, позиции ликвидируются принудительно.
3.6 Ставка финансирования
-
Взаиморасчеты по финансированию осуществляются между держателями длинных и коротких позиций каждые восемь часов. Если ставка финансирования положительная, держатели длинных позиций выплачивают финансирование держателям коротких позиций, и наоборот.
-
Комиссия за финансирование: Общий объем торгов * Ставка финансирования * Направление
-
Комиссия за финансирование выплачивается каждые 8 часов, о чем добавляются записи (в отличие от режима изолированной маржи).
3.7. Прогнозная цена принудительной ликвидации
3.7.1 Стандартные фьючерсы USDT-Margin
Предположим, что у пользователя А открыты позиции на разные торговые пары. Когда доля маржи опустится до 0, позиции принудительно ликвидируются.
Liq - цена ликвидации в следующей формуле:
Liq(BTC) = (∑An + K) / ∑Bn,
где А и В связаны с позициями на BTC:
А = Маржа * Кредитное плечо * Направление
В = Маржа * Кредитное плечо * Направление / Цена открытия
K = ∑(Маржа позиций * Коэффициент корректировки) - Баланс счета - Суммарные П/У по позициям на другие пары,
при этом маржа позиций - это маржа по всем позициям на все торговые пары.
3.7.2 Стандартные фьючерсы Coin-Margin
Liq - цена ликвидации в следующей формуле:
Liq(BTC) = ∑Cn / (∑An - K)
А и К - те же, что и для стандартных фьючерсов USDT-Margin:
А = Маржа * Кредитное плечо * Направление
K = ∑(Маржа позиций * Коэффициент корректировки) - Баланс счета - Суммарные П/У по позициям на другие пары,
С = Маржа * Кредитное плечо * Цена открытия * Направление