Từ khóa: Điều kiện ép thanh lý, quỹ bảo hiểm, giá phá sản
- Điều kiện ép thanh lý
Tỷ lệ ký quỹ <= Tỷ lệ ký quỹ duy trì + lệ phí xử lý taker
Tỷ lệ ký quỹ duy trì là 0.5%, hiện chưa hỗ trợ thang bậc
Một khi phát sinh ép thanh lý, vị thế sẽ được đóng ở mức giá phá sản, hay nói theo cách khác là bạn sẽ mất toàn bộ ký quỹ ban đầu. Nếu giá ép thanh lý cuối tốt hơn giá phá sản, phần ký quỹ dư ra sẽ được chuyển vào quỹ bảo hiểm. Ngược lại, nếu giá ép thanh lý cuối tệ hơn giá phá sản, quỹ bảo hiểm sẽ được trích ra để bù vào chênh lệch.
[03/06 cập nhật ví dụ] Để tiện giải thích, chúng ta sẽ lấy ví dụ giá điều chỉnh là 7000USDT/BTC.
Giả sử người dùng chọn chế độ ký quỹ chéo:
Số dư khả dụng là 30, hiện không nắm giữ vị thế hay lệnh ủy thác nào khác, giá BTC hiện tại là 7000USDT/BTC, đòn bẩy 10x, long 0.1BTC, tỷ lệ ký quỹ duy trì = 0.50%, lệ phí giao dịch = 0.045%, ký quỹ ban đầu = số lượng * giá/bội số đòn bẩy BTC = 0.1*7000/10 = 70 USDT
Tại thời điểm đó, nếu giá đánh dấu cuối của BTC giảm còn 6032 USDT/BTC, lãi lỗ chưa thực hiện = số lượng * giá đánh dấu cuối - số lượng * giá mở vị thế trung bình = 0.1*6032 - 0.1*7000 = -96.8USDT
Cùng thời điểm, trong thời gian giữ vị thế chưa phát sinh phí tài trợ, tỷ lệ ký quỹ = (số dư khả dụng + ký quỹ cố định + lãi lỗ chưa thực hiện) / giá trị vị thế = (30 + 70 - 96.8) / (0.1*6032) = 3.2/603.2 = 0.531% < tỷ lệ ký quỹ duy trì + lệ phí giao dịch = 0.545%, do đó sẽ kích hoạt ép thanh lý vị thế.
Giả sử người dùng chọn chế độ ký quỹ riêng:
Giá BTC hiện tại là 7000USDT/BTC, đòn bẩy 10x, long 0.1BTC, tỷ lệ ký quỹ duy trì = 0.50%, phí giao dịch = 0.045%, ký quỹ ban đầu = số lượng * giá/bội số đòn bẩy BTC = 0.1*7000/10 = 70 USDT
Tại thời điểm đó, nếu giá đánh dấu cuối của BTC giảm còn 6333 USDT/BTC, lãi lỗ chưa thực hiện = số lượng * giá đánh dấu cuối - số lượng * giá mở vị thế trung bình = 0.1*6333 - 0.1*7000 = -66.7USDT
Cùng thời điểm, trong thời gian giữ vị thế chưa điều chỉnh ký quỹ hay phát sinh phí tài trợ, tỷ lệ ký quỹ = (ký quỹ cố định + lãi lỗ chưa thực hiện) / giá trị vị thế = (70-66.7) ／(0.1*6333) = 3.3／633.3 = 0.521% < tỷ lệ ký quỹ duy trì + lệ phí giao dịch = 0.545%, do đó sẽ kích hoạt ép thanh lý vị thế.
- Quỹ bảo hiểm
Quỹ bảo hiểm (quỹ phòng vệ rủi ro) nhằm bù đắp tổn thất phát sinh do giá trị tài sản trong tài khoản <0. Khi người dùng không bị ép thanh lý theo mức giá phá sản, phần dư ra sẽ được chuyển vào quỹ bảo hiểm. Mục đích chính của quỹ bảo hiểm là giảm thiểu phát sinh thanh lý vị thế đối diện.
Quy định quỹ bảo hiểm:
Nếu ép thanh lý không thể thực hiện ở mức giá tốt hơn giá phá sản, quỹ bảo hiểm sẽ được dùng để bù đắp tổn thất thay vì kích hoạt hệ thống ADL.
Khi phát sinh ép thanh lý, nếu vị thế đó không thể đóng ở mức giá tốt hơn giá phá sản và số dư quỹ bảo hiểm không đủ để bù đắp tổn thất, hệ thống ADL sẽ tiến hành rút ngắn giao dịch của các nhà giao dịch nắm giữ vị thế đối diện.
- Giá ép thanh lý dự kiến
Giá ép thanh lý dự kiến là mức giá đánh dấu ở thời điểm ép thanh lý được kích hoạt, tức tỷ lệ ký quỹ <= ký quỹ duy trì + lệ phí giao dịch taker. Giá ép thanh lý thực tế dựa theo giá đánh dấu cuối khi ép thanh lý được kích hoạt.
- Giá phá sản
Khi mức giá đánh dấu cuối chạm mức ép thanh lý, vị thế sẽ do hệ thống tiếp quản và đóng theo mức giá phá sản (tức mức giá vốn chủ sở hữu tài khoản trở về 0). Do quá trình hệ thống tiếp quản ép đóng lệnh không thông qua hệ thống khớp lệnh nên giá phả sản sẽ không hiển thị trên đồ thị nến, đồng thời giá phá sản sẽ khác giá ép thanh lý thực tế.